私募法律意见书注重核查细节更易通关

自2月5日中基协发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》以来，上海开开门投资管理有限公司（下称上海开开门）成为首家成功通过中基协审核登记的私募基金管理人。最近市场上传出，还有一些私募基金管理人的法律意见书通过了中基协的审核。

监管层引导私募机构规范发展势在必行，登记法律意见书的重要性不言而喻，而所谓的“通关秘籍”究竟几何呢？

上周六，在由华泰期货于广州主办的“私募新规下的资产管理行业蜕变”会议上，北京市盈科（广州）律师事务所高级合伙人杜玉明表示，中基协反复强调法律意见书的重要性，旨在引导私募规范操作，包括即将出台的私募基金募集管理办法，进一步表明中基协对私募的监管趋严。

“从上海开开门登记法律意见书通过审核来看，律师对私募机构的核查过程是否规范且无死角，对私募的风险披露是否完全，以及所披露的风险是否安全可控，是法律意见书能否通过审核的几大关键要素。”杜玉明说。

据了解，自私募基金管理人登记新规实施以来，截至3月底，仅有一家新成立的私募基金管理人完成登记，即上海开开门。在北京市盈科（广州）律师事务所的协助下，该私募花费一个多月的时间完成了登记。

“这家公司当初存在三大问题：无实缴资金、部门高管人员不具备基金从业资格、与其他机构共用办公场所。”杜玉明说，“当时我们采取的应对方法是如实披露，在法律意见书中解释清楚实缴资金不到位和共用办公场所的原因，并承诺高管人员今年年底前参加基金从业资格考试，并获取相关资格。”

回忆为上海开开门准备法律意见书的过程，杜玉明表示，要重点关注核查细节，这样法律意见书才能更容易通过审核，“整个核查过程和完整的信息披露是为了给私募带来规范化的转变，若有不规范的行为，就提出有效的解决方法，让中基协放心，遮遮掩掩反而可能通过不了”。

谈及私募新规实施后律师在其中承担的角色时，杜玉明认为，中基协希望律师能够深入参与到私募基金管理人运作的整个过程中，帮助其建立合规意识。律师有着比为私募出具形式性文件更加重要的地位，而现实中私募机构还没有形成这种共识，监管机构的监管思路应该是全程规范。

实际上，不仅是律师，券商、期货公司等服务机构也在为私募规范经营“添砖加瓦”，对其PB（主经纪商）业务板块进行创新。

华泰证券(601688)广东分公司机构业务产品经理黄伟明对期货日报记者说：“从奉行‘丛林法则’的草莽英雄时代演变为正规军博弈的‘战国时代’，越来越多的私募机构开始关注信息披露的重要性。近期，我们接受了许多老客户（私募）的委托，要求对其正在运作中的基金产品按规定进行信息披露。”

据介绍，信息披露是华泰证券为私募机构提供的运营外包服务的其中一项。目前针对私募基金管理人，华泰证券推出了“私募全生命周期服务”，其不仅涵盖公司设立、资产托管、运营外包和投资平台等基本服务，而且还包括融资融券、产品发行、资金引荐、衍生产品定制、研究支持、产品评价、产品方案咨询、产品OTC市场流通转让等增值服务。

（责任编辑：李振梁 HN063）

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