刘士余三年念好六字经资本市场生态环境进一步优化

本报记者 左永刚

回顾第八任中国证监会主席刘士余的工作成绩，可以从“依法、全面、从严”六字监管理念说起，2016年2月20日至2019年1月26日期间，刘士余一以贯之推动，使这六字监管理念得到了最大程度的落实，进一步净化了资本市场的生态环境。

2016年3月12日下午，在十二届人大四次会议记者会首次公开亮相时，刘士余直言，“凡是股市异常波动，原因都是多方面的，而中国资本市场不成熟的方面包括不完备的交易制度、不完善的市场体系、不成熟的交易者、不适应的监管制度。对此，证监会必须深刻吸取教训，举一反三，加快改革、转换职能，依法全面从严加强监管，促进资本市场健康发展。”

落实六字监管理念

净化市场夯实改革基础

近三年的工作中，刘士余要求全系统监管执法必须不折不扣地落实好法律赋予的职责，杜绝有法不依执法不力，对市场乱象要始终有刮骨疗毒、猛药去疴的决心和魄力，对相关主体违规必查，各个环节有责必追，监管手段用好用足，监管领域全面覆盖，真正保护好中小投资者合法权益，切实维护好资本市场公开、公平、公正。

在新的监管理念、监管要求引领下，面对前所未有的复杂执法环境的挑战，证监会全系统上下联动同心协力，持续对各类违法行为保持高压态势。2016年证监会共对183起案件作出处罚，作出行政处罚决定书218份，较上年增长21%，罚没款共计42.83亿元，较去年增长288%，对38人实施市场禁入，较去年增长81%。行政处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高，市场禁入人数也达到历史峰值。

2017年，证监会全系统上下统一执法理念，凝聚执法合力，对资本市场乱象重拳出击，果断亮剑，依法全面从严实施行政处罚，全年作出行政处罚决定224件，罚没款金额74.79亿元，同比增长74.74%，市场禁入44人，同比增长18.91%，行政处罚决定数量、罚没款金额、市场禁入人数再创历史新高。

2018年，证监会系统全年作出行政处罚决定310件，同比增长38.39%，罚没款金额106.41亿元，同比增长42.28%，市场禁入50人，同比增长13.64%。2018年处罚金额首次突破100亿元。

刘士余连续三年年初调研指导稽查执法工作，这也是他对监管工作重视的印证。

近三年来，证监会坚持“绝不放过任何一个涉案主体，绝不放过任何一项违法失职行为，绝不放过任何一项需要承担的法律责任”的执法原则，还通过常规办案与专项执法行动有机结合，不断强化行政刑事执法衔接，严肃查处扰乱市场秩序、引发市场风险、侵害投资者利益的重大典型案件，坚决净化市场环境，为市场健康稳定发展，为投资者合法权益，提供坚强保障。

证监会坚持依法监管是根本，部署IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动，2018年上半年以来，证监会完成对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的修订，推动A股市场实现常态化，仅2018年就有各类情况6家上市公司完成或确定退市。

市场人士普遍认为，有效的监管稳定了市场预期，一定程度上促进了市场在资源配置中发挥决定性的作用，这有助于更好地服务供给侧结构性改革，实现经济高质量发展。

保持新股发行常态化

服务经济高质量发展

自2016年以来，资本市场服务实体经济的能力显著增强，在IPO、并购重组、再融资等环节最大化地坚持服务实体经济这一宗旨。根据相关统计数据，2017年发审委审核企业数量和完成IPO发行企业数量均创下历史记录。

IPO市场方面，在近四届证监会主席中，刘士余是唯一一位在任期间未暂停IPO的主席。2017年A股市场就有437家企业完成发行，2018年105家企业完成发行，融资规模约1378亿元。

虽然2018年新股发行有所放缓，但始终保持新股发行常态化。有接近监管层人士向《证券日报》记者透露，“2018年新股发行有所放缓，此举主要鉴于当时二级市场情况。监管层放缓IPO，是因为需要在一、二级市场之间有一定的协调。”

在保持新股发行常态化的同时，近三年来，新股发行向科技创新企业倾斜力度明显，高新技术企业发行显著增多。2017年以来至2018年年底，共有246家战略性新兴产业企业实现IPO，占新上市企业家数的50%，覆盖了新一代信息技术、高端装备制造、新能源、生物医药等关键领域。

目前，困扰A股市场多年的IPO“堰塞湖”逐步消退，从巅峰时的近800家已降至目前的不足300家，同时符合条件的IPO企业审核周期由过去3年以上大幅缩短至9个月以内，企业上市的可预期性显著增强。截至2019年1月24日，未过会企业中正常待审企业仅剩251家。

与此同时，经国务院批准，证监会还推动了CDR制度体系落地，为日后培育经济新动能夯实了基础。有市场人士表示，“结合未来即将推出的科创板，以及CDR制度体系落地，新股发行常态化并向战略性新兴产业倾斜，在一定程度上，意味着A股市场正在重塑对企业的判断标准。这有助于培育新经济企业，助力经济实现高质量发展。”

（责任编辑：岳权利 HN152）

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